寡頭游戲?2021年TOP5組件企業出貨瞄準170GW
欄目:行業動態 發布時間:2021-05-17

在光伏制造產業鏈中,電池組件屬于市場集中度較低的環節。根據相關研究機構的數據,2020年組件環節CR5在57.5%左右,而彼時硅料及硅片CR5均在80%以上。進入2021年格局陡然而變,TOP5企業的出貨目標達到153-170GW,結合全球160-170GW裝機規模,按1:1.2容配比計算,CR5將提升至80%以上,組件行業向寡頭階段邁進。

CR5有望提升至80%以上,巨頭競爭開啟

隨著組件企業2020年報陸續出爐,2020年其組件出貨規模也終于明朗,據統計隆基、晶科、天合、晶澳、阿特斯2020年組件總出貨為86.39GW,較去年大漲67.7%。其中隆基股份首次超越晶科以24.53GW(含自用)拔得頭籌,其出貨量較去年大漲223.98%,在全球的市場占有率約為19%。此外,天合、晶澳組件出貨漲幅在50%以上,晶科、阿特斯漲幅在30%左右。


      自2020年以來,TOP5企業組件出貨正式躍升至10GW級,與二三線企業差距拉大,甚至呈現斷層式碾壓。隨著行業集中度進一步提升,未來市場競爭將在龍頭間進行。

結合企業2021年組件出貨目標,TOP5組件出貨將進一步增至153-170GW,較去年再提升63%-81.1%。具體來看,除隆基以40GW(含自用)坐穩冠軍寶座外,根據出貨目標,天合有望再進一步,而晶科、晶澳產能不分上下、競爭激烈,阿特斯大概率仍居全球第五。從產業鏈布局來看,TOP5企業均為垂直一體化企業,其優勢在于主產業鏈各環節相匹配程度高,既可保障上游原材料供應,還可減小中間環節市場供求關系變化對公司盈利能力的影響,增強企業抗風險能力。在去年疫情及硅料價格跳漲影響之下,TOP5企業營收、利潤成績喜人,營收總額達到1691.68億元,利潤達到184.75億元。


為繼續深化、完善一體化布局,上述企業先后公布了“兇猛”的擴產計劃,據北極星太陽能光伏網不完全統計,2020年至2021年一季度,TOP5企業硅片擴產規模275.9GW(含天合與通威合建15GW拉棒+切片項目),電池總擴產規模為169.1GW(含天合與通威合建15GW電池項目),組件擴產規模為134.56GW。

注:根據公開消息整理,僅供參考,具體數據以企業財報為準

在一系列擴產規劃下,2021年TOP5企業各環節市場份額將進一步提升。隆基在硅片、電池及組件三個環節均列第一,其中硅片產能105GW,電池片38GW,組件65GW。天合光能電池、組件產能位列第二,分別為35GW和50GW,而晶澳、晶科產能布局較為均衡,多年來晶澳硅片、電池產能一直維持在組件產能的80%左右。相對而言,阿特斯在上述環節產能存在一定差距。

注:因天合光能財報中未公布硅片2021產能,故上表未體現


      產業鏈漲價潮變動,二三線企業機遇仍在

根據光伏行業協會的數據,2020年全球光伏裝機規模為130GW,而我國2020年新增裝機為48.2GW,占比37%,海外市場占全球6成以上。在全球化戰略下,TOP5企業的海外業績尤為亮眼。根據財報,2020年天合光能和晶澳科技海外組件出貨占比分別為72.89%和68.3%。隆基海外組件出貨量占比53.8%,全年海外收入214.61億元,同比增長70%,營收占比提高至39.32%。而阿特斯2020年組件出貨量排名前五的國家分別是越南、中國、美國、巴西和澳大利亞。憑借在海外市場的品牌影響力和渠道優勢,TOP5企業的抗風險能力強勁,結構性優勢更為明顯。例如美國市場盈利能力遠高于其他市場,而受美國雙反等政策限制,在當地及第三方產地設廠的龍頭企業出貨渠道更為順暢。


反觀國內市場,在2030“碳達峰”、2060“碳中和”目標下,以光伏、風電為主的新興電力系統將唱主角。而近兩年,我國下游光伏電站開發形成了以五大四小等央國企為主體的新格局,據不完全統計,2021年一季度包括國家電投、華電、大唐在內的五大四小發電集團共簽訂了近40GW新能源項目,其中光伏規模在13GW以上(不含一體化項目)。在央國企組件集采中,除了價格、產品型號、品牌等因素外,具備一定的項目指標也成為重要加分項。如大唐5GW光伏組件集采項目中,除3GW按中標排序授標外,另外2GW項目招標人將結合組件型號、價格以及被選人提供光伏項目資源合作開發等條件進行選擇。從這一點來看,具備電站開發實力,擁有電站開發指標的龍頭企業更具優勢。而據北極星太陽能光伏網統計,在TOP5陣營中,隆基2020年競平價項目規模近2GW,天合、晶澳、晶科競平價規模接近1GW。

光伏組件是最接近終端客戶的環節,具備供應鏈管控、一體化程度高的TOP5企業更利于掌握頭部客戶資源。更為關鍵的是,當前我國央國企與民營企業間合作不再是單純的設備供應,而是進入強強聯合、深度合作的新階段。合作雙方將在光伏基地項目開發、綜合能源服務、產業鏈協同等方面深入合作,共同助力實現“雙碳目標”。以下為2020年以來TOP5企業與央國企合作梳理:

注:上述統計根據公開消息整理,如有疏漏請指正

在今年,產業鏈漲價潮仍是組件企業需要直面的高難度挑戰,根據硅業分會的數據,本周單晶復投料及致密料成交均價雙雙突破140元/kg,直逼150元。受硅料漲勢影響,隆基及通威兩巨頭近期分別上調了硅片及電池片報價。面臨“630”搶裝節點限制,組件性價比與交付能力成為央企抉擇的關鍵,而在一線企業不肯“妥協”的情況下,二三線企業的報價顯然更具吸引力。

據北極星太陽能光伏網統計,截止目前共有2.95GW組件招標項目公布中標結果,天合光能、隆基中標規模在1GW左右,占比為36.1%,二三線企業是當前的接單贏家。對于二三線企業而言,2021年縱然挑戰重重,但機遇仍在。


(文章來源:北極星太陽能光伏網(獨家))

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